上交所国债市场动率的实证研究.doc

下载你流行的提供免费入场券列表。

上交所国债集会动率的证明论述.doc

文档绍介:
上交所国债集会动摇率的证明论述摘要:经过对上海论文交易税国债集会索引投降序列动摇少许的论述撞见,上交所国债集会索引投降不仅具有非正态性和前提异方差的少许,它还具有长记着特点。。证明论述喻,FIGARCH(1),d,1)花样可以较好地描写上交所国债索引投降动摇的少许。关键词:非正态性;前提异方差;长记着;Figar,d,1)花样一、资金时期序列开辟的成绩及证件综述,输出时期序列,它再三是时变的和绳捆索绑的。,方差任何时候期而互换。,异方差性。例如,we的所有格形式描写了资金时期序列。,主流的论述方式是鉴于ARCH花样。。外观的论述中,Brooks和Simon(1998)鉴于必然的基准选用考虑到的GARCH花样来预测花花公子汇率的进项动摇情境;Aguilar,NyDaHL(2000)运用GARCH花样对汇率动摇举行建模。,得到了良好的适当的发生;Torhen、Bollerslev以及另外人(2001)在鉴于德国马克和日元对花花公子的汇率值、日汇率、鉴于日汇率动摇散布及互相牵连性的论述,GARCH运用中范本散布约束前提的优秀的。在国际,惠晓峰等(2003)鉴于时期序列GARCH花样对人民币汇率举行预测,撞见GARCH花样的预测汇率高度地低。,适当的弯成弧形险乎完整跟得上现实汇率走势;邹建军(2003)经过论述撞见GARCH(1),1)花样对盈余动摇具有良好的评论和预测功能。。方磊牛、卢小广(2005年)运用ARCH类花样对基金集会的动摇性举行了论述,论述撞见,上海产权论文索引投降具有以下少许:,GARCH(1),1)花样对上海股市动摇具有良好的适当的发生。。王佳倪、李文浩(2005)使用权ARCH类花样剖析了1999—2004年欧元、日元、狂跳、四种钱币的汇率,如澳元兑花花公子汇率。前述的论述喻,ARCH类花样可以精确地代表资金时期序列。,主要地资金进项时期序列的动摇性。。例如,本文论述了奇纳STO国债集会的动摇性。,它同样鉴于ARCH类花样。,经过对动摇性心爱的少许的深刻剖析,选择马上的花样来表征它们。。二、范本拔取与加起来少许剖析(一)范本拔取和转位设计鉴于上海论文交易税国债索引从总体上根本反折了上海论文交易税国债价钱的变化情境。以前述的转位为论述目的。,拔取2003年2月24日至2006年4月18日的每日上证国债索引金钱或财产的转让为范本,总宗教团体764个遵守值。,上海论文交易税的材料、湘财论文网及另外互相牵连网站。决定论述范本盘旋后,因此计算上海使结合索引的日投降。,表示是 牛语言文字外界下程序包的计算。(二)加起来代表与剖析,主要成分范本序列(见图1),we的所有格形式剖析了根本动摇特点。,序贯自互相牵连考验、单位根考验、正态性考验与异方差考验。成果如次: (1)主要成分Ljung BoxQ加起来量和通信的的P值(见表),可以决定战利品序列至多滞后25倍。,在缺乏自互相牵连的情境下,we的所有格形式不克不及回绝零如果。,成果喻,范本序列在自互相牵连。。(2)范本序列的ADF单位根考验。,由于序列在零平均数几乎动摇。,例如,反省变量数和动向项典型的选择。,ADF考验的t加起来量是,尖锐地没有明显性程度1%的Mackinnon临界值,在1%明显程度,对范本序列单位根原始如果的吐出或呕吐,成果喻,范本序列是平静的的。。(3)采取顶峰
心甘情愿的出生于厦门网。请选定出处。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注